Құрылыс машиналары индустриясының стратегиясы 1-тақырып: жел немесе баннер?Үнді құрылыс машиналарының керек-жарақтары, мысық шелек құралы
Бұл мақалада «жел» тұрақты өсудің саяси аспектісін білдіреді, «жүрек» құрылыс машиналарының акциялар бағасының ауытқуын білдіреді, ал «жалау» құрылыс техникасының түбегейлі өзгеруін білдіреді.Саясаттың өзгеруін, акциялар бағасының тарихи көрсеткіштерін және өнеркәсіп негіздерін талдау арқылы біз үшеуінің арасындағы байланысты табуға тырысамыз.Наурыз айынан бастап тұрақты өсу саясатының желі бірте-бірте жылынып, тарихта бірнеше рет тұрақты өсу саясаты құрылыс машиналарының акцияларының бағасымен корреляцияны көрсетті;2022 жылы құрылыс машиналары өнеркәсібінің сұранысы да аздап жақсарады деп күтілуде.Үнді құрылыс машиналарының керек-жарақтары, мысық шелек құралы
Тұрақты өсу саясатының «желі» келді.
1) Тұрақты өсу саясаты жалғасады деп күтілуде.Орталық экономикалық жұмыс конференциясы 2022 жылғы экономикалық жұмыстың тұрақты болуын және тұрақтылықты сақтай отырып, өнеркәсіптің тұрақты өсу бағытын көрсетіп, ілгерілеуді іздеуді ұсынды.ҚКП Орталық Комитеті мен Мемлекеттік Кеңестің шешімдері мен шараларын жүзеге асыру және макроэкономикалық «балласт» рөлін толық орындау үшін ұлттық даму және реформа комиссиясы мен Өнеркәсіп және ақпараттық технологиялар министрлігі бірлесіп бірнеше саясаттар шығарды. соңғы уақытта тиісті тараптармен өнеркәсіптік экономиканың тұрақты өсуі, саясаттың тиімділігін барынша арттыру, өнеркәсіптік экономиканың тұрақты жұмыс істеуіне тиімді ықпал ету және жалпы макроэкономикалық жағдайды тұрақтандыруға ұмтылу.Жақында Қытайдың АҚШ-тың 10 жылдық қазынашылық облигацияларының пайыздық спрэді төңкерілді, бұл одан әрі тұрақты өсу саясатын енгізуге әкелуі мүмкін.
2) Инфрақұрылымдық инвестицияларды контрциклдік реттеу ерекше көңіл бөлуді жалғастыруда.7 сәуірде Қытай темір жолы 2022 жылдың бірінші тоқсанының жұмыс деректерін жариялады. Қытай темір жолының жаңадан қол қойылған күрделі құрылыс келісімшартының сомасы бірінші тоқсанда 543,45 миллиард юаньға жетіп, өткен жылдың осы кезеңімен салыстырғанда 94,1% өсті.Бірінші тоқсанда жаңадан жасалған күрделі құрылыс келісімшартының сомасы тарихтағы дәл осы кезеңдегі ең жоғары деңгейге жетті.Қаңтар-ақпан айларында инфрақұрылымға негізгі капиталға инвестициялардың өсу қарқыны өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда 8,6%-ға өсті және өсу қарқыны біртіндеп көтерілді.Қаңтар-ақпан айларында жергілікті үкіметтер шығарған арнайы облигациялар көлемі 971,9 миллиард юаньға жетіп, өткен жылмен салыстырғанда 452,8% өсті;Жергілікті атқарушы органдардың арнайы облигацияларының шығарылымы өткен жылдармен салыстырғанда айтарлықтай жылдам, ал ауқымды жобалардың басталуы тездетіледі деп күтілуде.Үнді құрылыс машиналарының керек-жарақтары, мысық шелек құралы
3) Жылжымайтын мүлікті реттеу саясаты шекті релаксацияға әкелді.Жыл басынан бері жылжымайтын мүлікті реттеу және бақылау саясаты бос жүрді.Тұрғын үй сатып алуға негізделген сұранысты қолдаудан және жер нарығы жобаларының пайдасын кеңейтуден бастап, біз жылжымайтын мүлік нарығындағы әлсіз сұраныс пен ұсыныстың төмендеу тенденциясын жақсарттық.Қаңтар-ақпан айларында жылжымайтын мүлікті дамытуға аяқталған инвестиция көлемі бір жылмен салыстырғанда 3,7%-ға өсті, жаңа құрылыс алаңы бір жылмен салыстырғанда 12,2%-ға қысқарды, ал жаңа құрылыс алаңы теріс өсуді жалғастырды.Құрылыс машиналары өнеркәсібінің маңызды төменгі бағыты ретінде жылжымайтын мүлік саясатының шекті релаксациясы құрылыс машиналары өнеркәсібінің сұранысын одан әрі қалпына келтіруге ықпал етеді деп күтілуде.
Құрылыс техникасының акция бағасының «жүрегін» қалай жылжытуға болады
1) Тарихтағы бірнеше тұрақты өсу саясаты құрылыс машиналары секторының акция бағасының өсуіне түрткі болды.Өткен онжылдыққа көз жүгіртсек, Қытай шамамен 2008-2009, 2012, 2014-2015, 2018-2019 және 2020 жылдары тұрақты өсудің бес кезеңін басынан өткерді.
Мысал ретінде Sany Heavy Industry компаниясын алатын болсақ, жоғарыда көрсетілген бес кезеңде Sany акцияларының бағасының ең жоғары көтерілуі мен төмендеуі тиісінше 89,5%, 22,3%, 118,0%, 60,3% және 148,2% болды, ал ассортименттің көтерілуі мен төмендеуі 49,3% болды, – 13,9%, – 24,2%, 52,7% және 146,9%.
Тұрақты өсу саясаты құрылыс машиналары секторының акцияларының бағасын көтеруде белгілі рөл атқарғанын байқауға болады.
2) Құрылыс машиналары әлі де төмендеу циклінде жақсырақ инвестициялық терезені ала алады.Біз Sany Heavy Industry акцияларының бағасының көрсеткіштерін 2012 жылдан 2016 жылға дейін құрылыс машиналары өнеркәсібінің төмендеу циклінде талдауға назар аударамыз, бұл осы кезеңде инвестиция үшін анықтамалық мәнге ие болуы мүмкін:
Тарихи тұрғыда тұрақты өсу саясаты Sany Heavy Industry акцияларының бағасына оң каталитикалық әсер етті және төмендеу циклінде жақсы инвестициялық мүмкіндіктерді әлі де алуға болады.Біз өнімділіктің бұрылу нүктесі, тапсырыстың иілу нүктесі және тапсырыстың күтілетін иілу нүктесі құрылыс машиналары секторының акция бағасының өнімділігін бағалаудың кілті болып табылады деп санаймыз;Тапсырыстардың күтілетін өзгеруі акция бағасының ертерек реакциясына әкелуі мүмкін, ал өнімділік төмендеу циклінде артта қалған көрсеткішке айналуы мүмкін.
3) Құрылыс машиналары секторының акция бағасын күрт түзетудің бұл раунды саланың пессимистік күтуін толығымен көрсетті.2021 жылдан бастап Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli және басқа құрылыс машиналарын жасау кәсіпорындарының акцияларының бағалары айтарлықтай түзетілді, акция бағасының соңғы шыңына жеткеннен кейін тиісінше 61,9%, 55,1%, 33,0% және 62,0% төмендеді.2021 жылдың екінші тоқсанынан бастап экскаваторлар, жүк көтергіш крандар және сорғы машиналары сияқты құрылыс машиналары өнімдерінің жылдық сатылым деректері төмендеуді жалғастырды.Нарық, әдетте, құрылыс машиналары өнеркәсібі бес жылдық жоғарылау циклінен кейін ең жоғары / төмендеу циклін бастады деп санайды және акция бағасы да осы пессимистік күтуді көрсетеді.Егер салалық сұраныс 2022 жылы аздап жақсарады деп күтілсе, акция бағасы тұрақталады және қайта көтеріледі деп күтуге негіз бар.Үнді құрылыс машиналарының керек-жарақтары, мысық шелек құралы
Жіберу уақыты: 15 сәуір 2022 ж
